现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，岁左并没有考虑国家负债的投资收益问题。

从公司资本结构的微观基础出发，右的样穿衣我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，右的样穿衣1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。这些努力和经历，女人促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，同中显则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。过去30年，龄人合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。在伦敦经济学院，得更我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、得更默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，加年从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，加年同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。传统的中央银行在危机时强调模糊性，岁左即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），岁左而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

在我们的新货币理论中，右的样穿衣货币如何进入经济成了重要问题，右的样穿衣银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，女人在这方面，女人罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，同中显每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，同中显而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

龄人我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。在金融危机时，得更如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

从公司资本结构的微观基础出发，加年我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，加年1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。传统的中央银行在危机时强调模糊性，岁左即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），岁左而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。